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60家信托公司半年報數據顯示 上半年頭部信托公司盈利優勢明顯

2020-08-20  來源: 內蒙古金融網   瀏覽量:
轉型當下,信托業強者恒強、業績分化趨勢在所難免。今年上半年,可統計的60家信托公司半年報數據顯示,行業主營業務信托業務收入差距較大,頭部信托公司盈利優勢明顯,拉動整個行業呈現增長態勢。

本網訊:轉型當下,信托業強者恒強、業績分化趨勢在所難免。今年上半年,可統計的60家信托公司半年報數據顯示,行業主營業務信托業務收入差距較大,頭部信托公司盈利優勢明顯,拉動整個行業呈現增長態勢。相關分析認為,資管新規延期,雖然給信托公司轉型爭取了時間,但那些面臨較大經營困境的信托公司,則存在掉隊的風險。


  信托業務是增長主力

  2020年上半年,可統計的60家信托公司信托業務收入388.13億元,與2019年同期的335.06億元相比上升15.84%,行業內70%的信托公司保持增長。根據銀保監會信托部的數據來看,今年上半年,全行業68家信托公司的信托業務收入共計401.34億元,同比增長12.24%。


  “信托業務結構持續優化,信托公司之間信托業務收入差距較大,頭部信托公司盈利優勢顯著?!痹颇闲磐醒芯堪l展部總經理王和俊分析認為,從收入分布的情況來看,信托業務收入大于20億元的公司為5家,大于10億元小于20億元的為5家,大于5億元小于10億元的公司為16家,收入大于2.5億元小于5億元的為19家,收入大于零億元小于2.5億元的為15家。


  據云南信托研究統計,信托業務收入行業規模前10的公司中有八家保持正增長,光大信托以26.84億元位居第一。行業前10的信托公司之間差距也較大,排名第一位與第十位相差16.36億元。


  另有研究機構數據顯示,2020年上半年,反映信托公司信托業務收入的手續費及傭金凈收入較2019年同期整體增長15.65%,占比較2019年同期提高了3.93個百分點。百瑞信托認為,信托業務收入是信托公司最重要的收入來源,壓艙石地位凸顯,信托公司應堅守本源,更加關注各類信托業務的拓展。


  集合信托市場持續升溫

  2020年上半年,集合信托市場持續升溫,新增規模創近年來新高。其中,1月至6月集合信托發行規模1.4477萬億元,比2019年下半年增長3.35%,比2019年上半年增長6.91%;1月至6月集合信托成立規模達到1.2349萬億元,環比提升8.33%,同比提升10.64%。王和俊認為,集合信托升溫一方面由于行業轉型,融資類業務規模受到壓縮和限制,信托公司積極發展標準化市場,導致短期內集合產品規模大幅上升;另一方面則是疫情緩解,經濟活動開始有序恢復,加上遞延的市場需求,導致集合類產品的爆發與增長。


  從投向看,增長率排名前三位的分別是工商企業類、金融類、基礎產業類,增長率分別是89.67%、40.07%、37.12%??傮w而言,集合信托的投向與國家當下的經濟形勢以及監管政策呈現高度正相關性。此前信托部的數據也顯示出信托資金投向結構不斷優化,支持實體經濟質效提高。截至6月末,全行業直接投入實體經濟(不含房地產業)的信托資產余額13.33萬億元,占全部信托資產余額的62.65%。


  具體到各板塊增長的原因,王和俊認為,工商企業投資規模的增長主要是由于疫情緩解之后,工商企業順利復產復工;由于金融類投資業務金融產品增加,更多可作為信托公司非標轉標的風向標;基礎產業投資的增加則是由于基建對沖經濟下行壓力的常規操作所致。


  發力標品信托

  觀察集合資金的運用方式,除股權類之外,貸款類、權益類、證券類等類型信托增長明顯,同比增幅分別為21.18%、28.50%、30.13%。從行業占比情況來看,新增的權益類、證券類這兩類業務的行業占比合計達到58%,其中權益類業務新增的占比為51.50%,占據行業一半以上的規模。標品類業務新增占比較大,并且以行業較高的速度在增加,反映出在融資類業務規模要求壓縮、《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》發布等一系列監管措施之后,信托公司積極發展標準化市場業務,爭取通過擴大標準化業務的規模以獲得展業方面的優勢。


  從二季度發行情況看,標準化產品無論是在規模還是在參與的信托公司方面,均較去年同期大幅度提升。中國信登公布的數據顯示,上半年發行債券集合數量多達879個,同比增長346%。2020年二季度,35家信托公司發行債券投資信托計劃,合計發行個數531個;2019年二季度,共有17家信托公司開展了債券投資信托計劃,合計發行個數101個。2020年二季度,債券投資集合信托開展家數比去年同期顯著提升。上半年,信托公司發行股票集合個數為604個,同比增長153.78%。從單個公司來看,華潤信托和外貿信托兩家成立債券投資個數分別為157個、107個,發行個數合計行業占比近50%;華潤信托和外貿信托兩家成立股票投資集合信托個數分別為130個、93個,合計占比65%,占據行業股票集合個數的近三分之二。


  從上述數據可見,標準化業務受到信托公司高度重視,債券投資市場的情況尤其明顯,同比增長346%,發行規模從去年上半年的197個增加到879個。但各家信托公司發行產品情況差異較大,行業大部分債券投資、股票投資的集合發行集中于華潤信托與外貿信托兩家公司。


  王和俊認為,由于華潤信托與外貿信托深耕資本市場時間久,市場判斷能力、客戶積累、組織運營效率和同業相比優勢顯著,其他信托公司在短期內難以超越。目前來看,信托公司是按照監管要求的發展方向積極進行業務轉型,還是加入到爭搶標準化業務市場的大軍,如何選擇與信托公司的戰略規劃方向高度相關。(稿源:金融時報  責任編輯:宿波)


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